高产量高库存这种情况怎么形成的呢

钢材振荡趋弱，后市何去何从，笔者综合钢材供需情况以及钢材成本方面因素，判断出：基建增长难抵供应压力，后市低位盘整为主。

　　一、钢铁产能释放过快

　从5 月份钢材市场价格开始上涨以来，国内钢铁产能释放过快。一些闲置产能的释放造成了6 月份以来的防盗门钢铁产量不断创出新高，导致了供求失衡。

　　根据国家统计局统计，8 月份全国生产粗钢5232.68 万吨，同比增长22%，日均产水平达到168.8 万吨;生铁和钢材分别为4931.31 万吨和6198.32 万吨，同比分别增长22.5%和28.9%。

　1-8 月份全国累计生产粗钢36965.11 万吨，同比增长5.2%；生铁、钢材分别为35796.48 万吨和44008.28 万吨,同比分别增长9.2%和10.4%。粗钢产量、日均产量双双创下历史新高。

　　根据中钢协最新数据显示，由于底盘总成钢材价格的下跌。9 月上旬，我国粗钢日产水平降至166.6 万吨，但仍处于较高水平。

　　二、库存仍处于高位国内钢材供应压力大

　　螺纹和线材社会库存水平自3 月以来一直处于高位。虽然4-5 月份随着钢价回调略有下降，但是6 月份以后库存水平重新攀高。9 月中旬浮球库存水平微降，与大幅回落的钢价相比，库存的回落十分不明显。后市贸易商仍有“去库存”的需求。

　　三、以房地产为主的下游需求未见明显回落

　　根据下游行业的经济数据，下游需求并未出现明显的回落。

　　据国家统计局数据显示，1-8 月份，城镇固定资产投资112985 亿元，同比增长33.0%，比上年同期加快5.6 个百分点，比1-7 月加快0.1 个百分点。其中，国有及国有控股投资48729 亿元，增长39.9%；房地产开发投资21147 亿元，增长14.7%。

　　1-8 月，全国房地产开发企业房屋施工面积26.29 亿平方米，同比增长13.5%，增幅比1-7 月提高1.0 个百分点；房屋新开工面积6.31亿平方米，同比下降5.9%，降幅比1-7 月缩小3.2 个百分点；房屋竣工面积2.92 亿平方米，同比增长25.1%，增幅比1-7 月提高0.4 个百分点。其中，住宅竣工面积2.41 亿平方米，增长26.8%，比1-7 月提高0.2个百分点。1-8 月，全国房地产开发企业完成土地购置面积18631 万平方米，同比下降25.3%；完成土地开发面积14920 万平方米，同比下降9.7%。

　　目前，各地在纷纷加大土地供应，预计高速机用线盘房地产投资增长仍将保持小幅上升态势。

　　从下游的情况可以看出，这波建筑钢材调整的主要原因是产能短期的过快释放。

　　四、铁矿石回落焦煤价格稳定

　　随着钢价的回落，铁矿石价格也应声而落。8 月上旬至今，铁矿石的综合价格MYIPIC 指数回落了17%。钢厂在前期低价位的时候积极进货导致在矿石下跌过程中铁矿石的交易量不大。钢盘海运费价格自6 月以来处于回落态势。

　　焦煤价格维持稳定。

　　整体而言，在铁矿石价格转跌的情况下，料生产成本对沪钢期价的支撑作用也在减弱。投资者应该意识到成本线也会随原材料价格下降而下降，不同阶段的成本是变化的。

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